前言：

AWS对比微软原来的优势不断被追平，而新的AI、大模型等能力又落后于微软云，以至于全球云计算老大哥AWS不得不直面后起之秀微软云强势崛起带来的巨大压力。

作者|方文三

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微软从亚马逊口中夺走SHEIN大单

SHEIN在全球共有三大站点：美国站、中央站和欧洲站。其中，中央站和美国站开始从AWS向微软云迁移。

目前这两大站点均已迁移完毕，只剩下一些历史数据还存留于亚马逊AWS上。

事实上，近年来微软云的崛起势头日渐强劲，频繁抢走AWS的大客户。

过去一年，微软云在中企出海业务上，收获了三笔数十亿到百亿级的大客户订单：字节海外、拼多多跨境电商Temu，以及SHEIN。

而在去年，微软云直接拿下了字节海外3年至少2亿美元的订单，进一步吞噬亚马逊的份额占比。

“粮仓”满不满，决定底气足不足

美国股市和科技板块的波动性加剧和负面情绪，尤其是由于美联储收紧货币政策，正迫使投资者从未来增长强劲的公司转向持续盈利、利润率高、不太容易受到经济低迷影响的公司。

在这种情况下，微软似乎是赢家，因为它拥有633亿美元的巨大自由现金流，而亚马逊的自由现金流远低于零。

这意味着微软有大量现金可供支配，而亚马逊没有。

各家公司的营业收入趋势显示出截然不同的情况。当你无法像过去那样大举投资，经济环境对你不利时，就会出现这种情况。

2023年即将到来的经济衰退将摧毁从大批量电子商务业务中挤压更多利润的任何希望，因为细分市场的利润率将下降。

这意味着该公司将无法大规模投资于云计算，由于客户规模较小，云计算也将陷入困境。

另一方面，微软不会因为轻度衰退而放缓，因为其庞大的横向业务对整个IT基础设施至关重要。

该业务仍处于向云迁移的早期阶段，这意味着微软对其云服务有强劲的需求。

微软在云基础设施服务领域的市场份额增长反映了Azure在更大的企业人群中日益增长的吸引力。

该公司在新产品和服务开发方面投入了大量资金，这有助于创建独特的功能和功能，使Azure与竞争对手区别开来。

美国云厂商的云资源毛利率通常约为60%，但软件业务毛利率高达80%。

相比之下，微软云的产品矩阵更丰富，有后续的增长曲线，也有高利润的软件业务反哺其他业务。

其中，公有云Azure营收增速约为30%-40%，软件业务营收增速约为50%-60%，AI算力营收增速超过100%。

亚马逊后劲不足，微软处于攻势

2022年，微软云在与亚马逊AWS的竞争中逐渐处于优势。营收增速、利润率均高于亚马逊AWS。

微软云2022年总营收1012亿美元，同比增长26.5%。

亚马逊AWS2022年总营收801亿美元，同比增长29.4%。

谷歌云作为行业第三，正在依靠差异化竞争缩小与亚马逊AWS的差距。

美国第三方市场调研机构SynergyResearch最新数据显示，2022年三季度全球云计算基础设施市场份额中，亚马逊AWS占比34%，微软Azure占比21%，谷歌云占比11%，阿里云占比5%。

过去一年，微软云在营收增速和利润率上均高于AWS，目前与AWS在全球市场份额上的差距不过10%左右。

多年来，亚马逊AWS营收增速长期在30%左右，2022年这条匀速增长的曲线被打破了。

亚马逊管理层在2022年四季度财报后的电话会议中对投资者称，2023年亚马逊AWS年初营收增速已低于20%。

相比之下，2022年微软云的收入增速稳定在30%左右。此外，其营业利润率比亚马逊AWS高约15%。

根据SynergyResearchGroup的数据，亚马逊网络服务(AWS)以显著优势成为市场领导者，约占公共云所有支出的三分之一。

与此同时，排名第二的微软Azure一直在稳步缩小与亚马逊的差距，目前的市场份额为23%。

最近几个季度，微软Azure的增长也在放缓，但程度较轻。

在截至2022年12月31日的季度中，Azure和其他云服务的收入增长放缓至31%，低于上一季度的35%和一年前的46%。

两种发展路线呈现的现阶段差异结果

亚马逊AWS与合作伙伴形成的默契是，只提供基本的公有云服务，如计算、存储、网络、数据库等。

但亚马逊AWS不触碰上层应用，而是交由合作伙伴负责。

它的逻辑很简单，当行业的上层应用做大，市场需求变大时，对亚马逊AWS的云资源消耗也会变大。

聚焦公有云的策略，早期是亚马逊AWS的优势。合作伙伴不担心亚马逊AWS抢蛋糕，积极与其合作。

随着美国云转型步入深水区，上云后要用云，用云要靠软件。

与合作伙伴之间的默契边界让亚马逊AWS缺少软件业务补足短板，也无法深入行业，增长瓶颈随之而来。

尽管与亚马逊的AWS相比，Azure规模较小，而且可能利润更低，但其收入的增长速度要快得多。

两者业务增速和利润差距成因是，美国市场的云转型步入深水区。仅销售云资源无法满足客户需求。

美国宏观经济承压时，云需求增长放缓。AWS缺少云以外的产品，增长后劲不足，利润承压。

结尾：

亚马逊AWS、微软云、谷歌云虽然面临挑战，但依靠高增长、高利润形成了良性循环。

产品技术创新形成规模效应，进而摊薄基础设施成本，利润又被投入新一轮产品技术创新。即使遭遇宏观环境冲击，依旧增长稳定。

对比中美头部云厂商，中国云厂商抵御市场波动的能力相对不足。

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